Alternative Trading System Sec Definition

Alternative Trading System - ATS Was ist ein alternatives Handelssystem - ATS Ein alternatives Handelssystem (ATS) ist ein Handelssystem, das nicht als Börse reguliert wird, sondern als Austragungsort für die Kauf - und Verkaufsaufträge seiner Abonnenten dient. Alternative Handelssysteme erfreuen sich weltweit großer Beliebtheit und stellen einen Großteil der Liquidität in öffentlich gehandelten Emissionen dar. Die ATS wurde 1998 von der SEC eingeführt und dient dem Schutz der Anleger und der Beilegung von Bedenken, die sich aus diesem Handelssystem ergeben. Die Regulierung ATS erfordert eine strengere Aufbewahrung und fordert eine intensivere Berichterstattung über Fragen wie Transparenz, sobald das System mehr als 5 des Handelsvolumens für eine bestimmte Sicherheit erreicht. BREAKING DOWN Alternative Trading System - ATS Viele alternative Handelssysteme wurden speziell für Käufer und Verkäufer entwickelt, die sehr große Mengen (vor allem professionelle Händler und Investoren) handeln. Darüber hinaus werden Institutionen oft ein ATS, um Gegenparteien für Transaktionen zu finden, anstatt den Handel von großen Blöcken von Aktien an der normalen Börse, eine Praxis, die den Marktpreis in eine bestimmte Richtung, abhängig von einer bestimmten Börsenkapitalisierung und Handelsvolumen schief kann. Beispiele für alternative Handelssysteme sind unter anderem elektronische Kommunikationsnetze (ECNs), Crossing Networks und Call-Märkte. ALT Ein Handelssystem für große Investoren und professionelle Händler, das alternative Mittel für den Zugang zu Liquidität ermöglicht . Das System ist von der SEC (Securities Exchange Commission) als Nichthandelsort zugelassen und nicht als Börse reguliert. Große Investoren und Institutionen nutzen das System, um große Aktienblöcke zu handeln, um den Markt in einer bestimmten Richtung nicht zu kippen. Die elektronischen Kommunikationsnetze, Matching-Systeme und Call Markets sind Beispiele für alternative Handelssysteme. Copyright copy 2017 WebFinance, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Unerlaubte Vervielfältigung, ganz oder teilweise, ist streng verboten. Alternative Handelssystem Alternative Trading-Systeme (ATS), ist ein US-regulatorischen Begriff für einen nicht-Börsenplatz, der Käufer und Verkäufer zusammenfindet, um Gegenparteien für Transaktionen zu finden. Ein ATS muss von der United States Securities and Exchange Commission genehmigt werden und ist eine Alternative zu einer traditionellen Börse. Der Äquivalenzbegriff nach europäischem Recht ist eine multilaterale Handelseinrichtung (MTF). Diese Spielstätten spielen auf den öffentlichen Märkten eine wichtige Rolle, um alternative Liquiditätsmöglichkeiten zu ermöglichen. Sie können für den Handel von großen Aktienblöcken genutzt werden, die weit von der normalen Börse entfernt sind, eine Praxis, die den Marktpreis in einer bestimmten Richtung verlagern könnte, abhängig von der Wertpapiermarktkapitalisierung und dem Handelsvolumen. ATS sind in der Regel elektronisch, müssen aber nicht sein, ATS kann von elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs) unterschieden werden, die eine vollständig elektronische Teilmenge von ATSs sind, die automatisch und anonym übereinstimmen. 1 Rechtliche Definition Bearbeiten Regel 300 (a) der SEC-Verordnung ATS sieht die Definition eines alternativen Handelssystems wie folgt vor: Jede Organisation, Vereinigung, Person, Personengruppe oder System: Das ist ein Markt oder ein Markt oder ein Markt Anlagen zur Zusammenführung von Käufern und Verkäufern von Wertpapieren oder zur anderweitigen Durchführung der von einer Börse im Sinne der Regel 3b-16 dieses Kapitels üblicherweise ausgeübten Funktionen und nicht: Festlegung von Regeln für das Verhalten von Abonnenten außer Das Verhalten solcher Teilnehmer, die an einer solchen Organisation, Vereinigung, Person, Gruppe von Personen oder System - oder Disziplin-Abonnenten handeln, außer durch den Ausschluss vom Handel. Die ATS wurde 1998 von der SEC eingeführt und dient dem Schutz der Anleger und der Beilegung von Bedenken, die sich aus diesem Handelssystem ergeben. Die Regulierung ATS erfordert eine strengere Aufbewahrung und fordert eine intensivere Berichterstattung über Fragen wie Transparenz, sobald das System mehr als 5 des Handelsvolumens für eine bestimmte Sicherheit erreicht. Insbesondere verlangt es, dass ein alternatives Handelssystem den Anforderungen nach Artikel 301 Buchstabe b) Ziffer 5 Buchstabe b Ziffer ii) des Reg ATS entspricht, wenn während mindestens vier der vorangegangenen sechs Kalendermonate dieses alternative Handelssystem: In Bezug auf jede NMS-Aktie werden 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen täglichen Volumens in diesem Wertpapier durch einen effektiven Transaktionsreporting-Plan in Bezug auf eine Aktiensicherheit, die keine NMS-Aktie ist und für die Transaktionen an eine Selbstregulierungsorganisation gemeldet werden, berichtet , 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens in diesem Wertpapier, berechnet durch die Selbstregulierungsorganisation, auf die solche Transaktionen gemeldet werden, in Bezug auf städtische Wertpapiere, 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen Tagesvolumens, das in den Vereinigten Staaten oder mit gehandelt wird In Bezug auf Unternehmensanleihen, 5 Prozent oder mehr des durchschnittlichen Tagesvolumens, das in den Vereinigten Staaten gehandelt wird. Beispiele für ATS Edit Referenzen Edit LeeZubulake, The High Frequency Game Changer (2011), p. 17